輝達找保險公司一起扛：AI 晶片融資風險，保險業來分

科技新報 9 月 29 日報導，轉載 MoneyDJ，引述英國金融時報。輝達正在和保險公司洽談，研究由保險業分攤以 AI 晶片做擔保品的融資風險。

玩法是這樣。替新興雲端業者（neocloud）的貸款買保險。如果業者違約，拿去抵押的輝達晶片轉售還不夠還錢，保險公司承擔部分損失。

目的是擴大客戶群。把錢引向資產負債表不如大科技公司的新興雲端商，讓更多買得起輝達晶片的客戶出現。Forward Compute 執行長 Quentin Saleur 說，大買家本來不願承擔 neocloud 的交易對手風險，保險進來後，扛風險的人變成保險公司，小業者才有機會跟亞馬遜、Google 競爭。

黃仁勳的邏輯一向如此。他主張 AI 晶片是「可投資資產類別」，跟飛機一樣，又貴又耐用，可以用金融架構把風險和成本分散給不同的出資人。消息說，輝達已經給至少一家保險公司看了晶片折舊和未來運算價格資料，還在研究把部分風險再轉給避險基金。

晶片到底保不保值？資產估值業者 Barkr AI 的研究說，輝達 2022 年推出的 8 顆 H100 系統，現在價值約 32 萬美元，跟當初差不多。如果算力供應追上需求，用一年後還能保有約三分之二價值，6 年後掉到約 3 萬美元。

先別急著下結論。相關討論還在早期，不一定會成交。但方向很清楚：輝達要把買晶片的信用風險，從自己的資產負債表，一路轉給華爾街、私募，現在轉到保險業。