高盛調高台積電目標價 3300 元：代理式 AI 讓伺服器 CPU 也跟著缺

高盛把台積電目標價從 3100 元調到 3300 元。買進評等不變。10 月 6 日發布。

理由：AI 需求從 GPU 擴散到伺服器 CPU 和網通晶片。分析師說，代理式 AI 帶動的 CPU 需求，是過去一年最大的變化。

台積電 10 月 6 日盤中衝上 2590 元，續創歷史新高。加權指數一度摸到 49968 點。AI 半導體行情還在加溫。

高盛預估台積電 2026 和 2027 年美元營收分別成長 42% 和 36.9%。毛利率 67.2% 和 67.5%。

資本支出預估也往上調。2027 年從 780 億美元調到 850 億美元。2028 年從 820 億美元調到 980 億美元。客戶要貨，高盛直接幫台積電加碼擴產的額度。

AI 資本支出從訓練主導，轉成訓練、推論、代理式 AI 三路並行。訓練要算力，推論和代理式 AI 要更多 CPU 和網通晶片。台積電在先進製程、chiplet 平台、CoWoS 封裝三條線通吃。

先進製程和先進封裝的產能，繼續處於緊俏狀態。這是高盛整份報告的底氣。